L'Europe peut-elle encore financer la guerre en Ukraine ?

Des promesses aux financements : le véritable défi européen

Réunis à Paris aux côtés du président ukrainien Volodymyr Zelensky, les dirigeants de plus de vingt-cinq pays européens ont réaffirmé leur volonté de poursuivre le soutien militaire à l'Ukraine, tout en accentuant la pression sur Moscou et en maintenant la perspective d'un cessez-le-feu.

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L'OTAN a confirmé son objectif de fournir 70 milliards d'euros d'aide militaire en 2026, avec l'intention de maintenir un niveau comparable en 2027. Mais derrière cette annonce politique, une question demeure : qui financera cet effort et selon quelles modalités ?

Car annoncer une enveloppe financière est une chose ; transformer ces engagements en équipements militaires disponibles sur le terrain en est une autre.

Trois scénarios pour financer la guerre

Les Européens examinent aujourd'hui trois principales options.

La première consiste à recourir à un emprunt commun via les institutions de l'Union européenne. Ce mécanisme permettrait de lever des fonds sur les marchés financiers et de répartir la charge entre les États membres.

La deuxième option repose sur les avoirs russes gelés, ou sur les revenus qu'ils génèrent. Ces actifs pourraient servir de garantie ou de source de financement pour les prêts destinés à l'Ukraine. Cette solution présente un avantage financier considérable, mais soulève de nombreuses interrogations juridiques et pourrait entraîner des mesures de rétorsion de Moscou.

Enfin, plusieurs États privilégient un financement directement assuré par leurs budgets nationaux de défense. Cette formule offre davantage d'autonomie, mais elle accentue les disparités entre les capacités budgétaires des pays européens.

Comment les milliards deviennent des armes

L'aide financière ne se traduit pas automatiquement par des livraisons d'armes.

Le processus commence par l'identification des besoins militaires de l'Ukraine : systèmes de défense antiaérienne, munitions, artillerie, véhicules blindés ou équipements spécialisés.

Les États partenaires financent ensuite l'acquisition de ces matériels ou prélèvent des équipements sur leurs propres stocks. Une partie importante des armements est également commandée directement auprès des industriels européens et américains.

S'ouvre alors une phase logistique complexe, comprenant le transport, la formation des militaires ukrainiens et la maintenance des équipements. Dans ce contexte, la rapidité des livraisons est souvent aussi déterminante que le volume des financements.

Pourquoi les Etats-Unis restent incontournables

Même si l'Europe est devenue le premier soutien financier de l'Ukraine, elle demeure largement dépendante des capacités militaires américaines pour certains équipements stratégiques.

Les systèmes de défense antiaérienne de haute technologie, notamment les batteries Patriot, restent largement produits aux États-Unis. L'industrie européenne de défense ne dispose pas encore des capacités nécessaires pour offrir rapidement des alternatives en quantité suffisante.

Cette réalité maintient une forte dépendance européenne vis-à-vis de l'industrie américaine, illustrant la complémentarité stratégique qui continue de structurer l'Alliance atlantique.

Les avoirs russes gelés : une solution financière sous haute tension

L'utilisation des avoirs russes gelés apparaît comme une source potentielle de financement particulièrement attractive.

Toutefois, cette option soulève d'importantes questions liées au droit international, notamment au respect de l'immunité des biens souverains. Plusieurs experts estiment que l'utilisation du capital lui-même pourrait ouvrir une longue bataille judiciaire, tandis que d'autres privilégient l'utilisation des seuls revenus générés par ces actifs.

En parallèle, le Kremlin menace de riposter en visant les actifs et les entreprises européennes présents sur le territoire russe, faisant peser un risque supplémentaire sur les investisseurs.

Un test pour la cohésion occidentale

Au-delà de l'Ukraine, c'est désormais la capacité des alliés occidentaux à soutenir un conflit de longue durée qui est mise à l'épreuve.

Les 70 milliards d'euros promis ne constituent pas seulement une enveloppe budgétaire : ils représentent un test de solidarité entre les États européens, confrontés à la nécessité de concilier impératifs militaires, contraintes économiques et exigences du droit international.

En définitive, la réussite de cet engagement dépendra moins du montant annoncé que de la capacité des Européens à transformer rapidement leurs promesses financières en capacités militaires opérationnelles, avant que l'évolution du conflit ne les rende insuffisantes.